PGBL ou VGBL: qual previdência privada escolher — e quando nenhum dos dois compensa
Previdência privada é o produto financeiro que mais gente tem sem entender. E é também o que mais banco vende com comissão gordinha. Antes de decidir entre PGBL e VGBL, a pergunta mais importante é: você realmente precisa de previdência privada? Dependendo da sua situação, o Tesouro IPCA+ pode entregar o mesmo resultado com custo menor.
Dito isso: quando bem estruturada, com taxa baixa e produto correto para o seu perfil, a previdência privada tem vantagens reais. Vou explicar o que cada produto faz e para quem faz sentido.
PGBL — para quem tem benefício fiscal real
O PGBL (Plano Gerador de Benefício Livre) permite deduzir as contribuições do IR, até 12% da renda bruta tributável. Quem ganha R$ 120.000/ano pode deduzir até R$ 14.400 — reduzindo o imposto em até R$ 3.888 se estiver na alíquota de 27,5%.
A pegadinha: o IR não desaparece. Ele é diferido — você paga no resgate sobre o total (principal + rendimentos). Se você investiu R$ 100.000 no PGBL e ele virou R$ 300.000, paga IR sobre R$ 300.000. Na tabela regressiva, acima de 10 anos a alíquota é 10% — então o benefício de adiar e pagar menos pode ser expressivo.
Quem deve usar o PGBL: quem faz declaração completa do IR, está na alíquota de 27,5% e vai resgatar com prazo longo (acima de 10 anos, preferencialmente na aposentadoria).
VGBL — para quem não tem o benefício fiscal do PGBL
O VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre) não tem dedução. Em compensação, o IR no resgate incide apenas sobre os rendimentos — não sobre o total. É o produto certo para quem usa declaração simplificada, quem já atingiu o teto de 12% no PGBL, ou quem quer aportes extras sem o benefício fiscal.
| PGBL | VGBL | |
|---|---|---|
| Dedução IR | Sim (até 12% renda) | Não |
| IR no resgate | Sobre total | Só rendimentos |
| Declaração ideal | Completa | Simplificada |
| Sucessão | Não entra em inventário | Não entra em inventário |
Quando o Tesouro IPCA+ bate a previdência
Para quem não tem benefício fiscal do PGBL (declara simplificado ou está em alíquota baixa), o Tesouro IPCA+ costuma ser superior: sem taxa de administração, com liquidez diária (com cuidado no preço de mercado) e rentabilidade conhecida. A previdência só supera quando o benefício fiscal do PGBL é real e o fundo tem taxa baixa com boa gestão.