LCI e LCA em 2025: ainda valem a pena após a mudança de carência?
Durante anos, LCI e LCA foram a queridinha dos investidores de renda fixa — isentas de IR, seguras e com rentabilidade competitiva. Aí em 2024 o CMN mexeu nas regras e aumentou a carência mínima. Muita gente saiu dizendo que "LCI acabou". Não acabou. Mas mudou. Deixa eu explicar o que de fato mudou e se ainda faz sentido para você.
LCI é Letra de Crédito Imobiliário — financia o setor de construção e habitação. LCA é Letra de Crédito do Agronegócio — financia crédito rural. Para o investidor pessoa física, ambas são isentas de Imposto de Renda. Esse é o grande diferencial.
O que mudou em 2024 — e o que isso significa na prática
Antes, era possível encontrar LCI com liquidez em 90 dias. Isso acabou. A Resolução CMN nº 5.119/2024 estabeleceu carência mínima de 12 meses para LCI e 9 meses para LCA. Na prática: você não pode resgatar antes desse prazo. Se precisar do dinheiro, está preso.
Isso elimina LCI e LCA como opção para reserva de emergência. Mas para o dinheiro que você realmente pode deixar parado por 12 a 24 meses? Ainda são uma das melhores opções do mercado.
A conta que você precisa fazer: taxa equivalente
Comparar LCI com CDB diretamente pelo número não funciona — um é isento e o outro paga IR. A forma correta é calcular a "taxa bruta equivalente": quanto um CDB tributado precisaria render para empatar com a LCI isenta.
LCI a 91% CDI, prazo acima de 24 meses (IR de 15%):
91% ÷ 0,85 = 107% CDI equivalente
Conclusão: você precisaria de um CDB pagando mais de 107% CDI para superar essa LCI. Consegue achar? Sim. Mas já exige pesquisa e banco menor.
| Prazo | IR CDB | LCI 88% CDI equiv. | LCI 92% CDI equiv. |
|---|---|---|---|
| Até 6 meses | 22,5% | 113,5% CDI | 118,7% CDI |
| 6–12 meses | 20% | 110% CDI | 115% CDI |
| 12–24 meses | 17,5% | 106,7% CDI | 111,5% CDI |
| Acima 24 meses | 15% | 103,5% CDI | 108,2% CDI |
Onde encontrar LCI e LCA com boas taxas
Banco do Brasil e Caixa costumam pagar abaixo de 90% CDI — evite. Bancos médios como Daycoval, Pine, Banco ABC Brasil e plataformas como XP e BTG costumam oferecer LCIs e LCAs de 91% a 97% CDI. Vale pesquisar antes de aceitar a primeira oferta.
Ainda vale a pena em 2025?
Sim — para o dinheiro que você definitivamente não vai precisar em menos de 12 meses. Uma LCA de 93% CDI com prazo de 18 meses equivale a um CDB de quase 110% CDI para quem declara IR. Isso é difícil de bater com o mesmo nível de segurança (FGC).
O que não faz mais sentido é tentar usar LCI como reserva de emergência ou para objetivos de curto prazo. Para isso, CDB com liquidez diária ou Tesouro Selic são as escolhas certas.